上半年電力投資負增長，下半年增速或加快
2014年上半年，電力工程完成投資同比下降6.1%，其中電源同比下降12.7%，電網(wǎng)同比略降0.6%；基建新增發(fā)電裝機3670萬千瓦，其中新增非化石能源裝機占60%。截至6月底全國6000千瓦及以上電廠裝機為12.51億千瓦、同比增長9.4%。上半年全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量2.62萬億千瓦時、同比增長5.8%，其中非化石能源發(fā)電量同比增長10.9%。全國發(fā)電設備利用小時2087小時、同比降低79小時。
而根據(jù)年初，國家電網(wǎng)預計向電網(wǎng)建設投資4000億元，較2013年完成額同比增長12.9%，上年完成額比較低，隨著下半年一系列項目的開工，特別放開部分水電、核電和電網(wǎng)大項目，尤其是近日國務院發(fā)布的《關于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》，重點支持東北電力行業(yè)改革和發(fā)展，下半年電網(wǎng)建設將會加快，配電設備、穩(wěn)壓電源需求將會快速增長。
電力投資加大對變壓器產(chǎn)量的需求
2008年我國穩(wěn)壓電源產(chǎn)量105674.39萬千伏安，同比增長28.91%，由于我國穩(wěn)壓電源產(chǎn)能基數(shù)較大，2009-2012年我國穩(wěn)壓電源產(chǎn)量雖然在不斷上升，但增速呈波動下降狀態(tài)，2011年我國變壓器產(chǎn)量142977.12萬千伏安，同比增長6.86%，2012年在全年經(jīng)濟增速下降的影響之下，穩(wěn)壓電源產(chǎn)量143132.20萬千伏安，同比僅增長了0.36%。
2013年，穩(wěn)壓電源行業(yè)累計完成變壓器產(chǎn)量152621.9萬千伏安，同比增長6.63%；大多數(shù)變壓器生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)訂單較為飽滿，利潤增速有所回升；由于需方要求在降低生產(chǎn)成本的同時確保產(chǎn)品質(zhì)量，穩(wěn)壓電源產(chǎn)品價格持續(xù)在低位運行。
技術(shù)的改善，國內(nèi)穩(wěn)壓電源行業(yè)銷售收入增長速度較快
目前，內(nèi)資企業(yè)在技術(shù)水平上已經(jīng)可以抗衡國外中高端穩(wěn)壓電源企業(yè)，特變電工、中國西電、保定天威等企業(yè)已具備1000kv特高壓變壓器的生產(chǎn)能力。筆者分析認為，隨著國家電力投資不斷加大，特別是特高壓的建設，特高壓穩(wěn)壓電源和節(jié)能、非晶穩(wěn)壓電源新的市場機遇已顯現(xiàn)，本土企業(yè)將會面臨更多機會，毛利水平也將提高。從下圖中可以看出，2005-2013年變壓器制造行業(yè)保持波動增長趨勢。2008年行業(yè)實現(xiàn)銷售收入1665.12億元，到2011年穩(wěn)壓電源制造行業(yè)銷售收入達2901.40億元，2013年行業(yè)銷售收入為3680.34億元，同比增長16.07%。
毛利水平提高，行業(yè)前景較好
根據(jù)國網(wǎng)旗下最大配電穩(wěn)壓電源制造平臺--置信電氣最新財報數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年主要產(chǎn)品穩(wěn)壓電源及集成變電站銷量同比大幅增加，其中穩(wěn)壓電源營業(yè)收入同比增加36.39%，集成變電站營業(yè)收入同比增加74.66%，綜合毛利率同比增加1.82%，穩(wěn)壓電源銷售毛利率同比增加2.29%。初步呈現(xiàn)行業(yè)向好的趨勢發(fā)展，穩(wěn)壓電源的毛利水平逐漸提高。
根據(jù)國家電網(wǎng)“十二五”期間將投資約2.55萬億用于電網(wǎng)建設，相比“十一五”期間的1.5萬億元，“十二五”電網(wǎng)投資額同比提升了68%。細分來看，2.55萬億中將有5000億用于特高壓電網(wǎng)投資，5000億用于配電網(wǎng)投資，另外約1.55萬億用于其他電壓等級的電網(wǎng)線路投資。明年將是十二五的最后一年，配電設備行業(yè)和穩(wěn)壓電源需求將會加速發(fā)展，行業(yè)市場空間較大。
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